随着公司核心竞争力的进一步增强，尤其是技术创新实力的进一步体现，膜技术应用的市场不断扩大，促进了公司经营规模持续扩大。
    受益于PPP 模式进入全国加速实施阶段，公司PPP 项目拓展将加速“十三五”开局之年，PPP 项目继续加速落定实施：①根据财政部最新PPP 季报，地方PPP 项目需求不断加大，6 月末全部入库项目9285 个，总投资额10.6万亿元，其中执行阶段项目619 个，总投资额已达1 万亿元；入库项目呈逐月增加趋势，月均增加457 个（0.5 万亿元）；落地率23.8%，与3 月末相比（21.7%）；②财政部两批示范项目232 个（8025.4 亿元）落地率达48.4%，与3 月末相比（35.1%），平均落地周期为13.5 个月；③执行阶段项目1 月末298 个，3 月末369 个，6 月末619 个，表明入库项目正在加速落地，符合我们之前的判断。
    公司处于行业第一梯队，技术、订单获取能力、创新能力、资金能力极强，我们分析今年下半年，公司项目受益行业发展进入加速落定期是大概率事件。
    目前股价16.5 元仍低于国开金融17.1 元战略入股价，安全边际高
    国开金融入驻后，积极推动公司项目拓展：①国开系全国布局给公司后续区域拓展打下良好基础；②国开给公司后续融资能力提升和融资成本降低都有积极影响。今年协同效应开始发挥，逐渐体现到订单和业绩上。
    目前公司股价低于国开金融战略入股的成本价，国开金融股份也将于今年8 月下旬解禁，公司股价目前安全边际高，配置价值明显。
    盈利预测：环保优质平台公司，关注配置价值
    公司是中国水处理行业最优秀的平台型公司，我们预计公司16/17/18 年净利润分别为20.3/28.4/39.8 亿元，对应EPS 为0.65/0.91/1.28 元，对应PE 分别为25/18/13X，建议积极关注，维持“买入”评级。