产业链金融放量，业务规模持续增长。公司2016 年1-6 月业绩预增的主要原因是：公司金属产业金融服务业务的开展速度进一步加快，业务规模持续增长，市场竞争力增强，销售收入大幅提升，取得了良好的经济效益。产业链金融是公司重点布局的领域，公司于今年3 月公布了总额达36.58 亿元的定增方案，全部用于拓展公司产业链金融业务。
    拓展供应链金融，开辟业务“蓝海”。公司是国内金属产业链金属服务的先行者，在业内已经具备了一定的规模和市场占有率。2015 年公司金属产业链业务取得营业收入32.78 亿元，同比增长623.76%。2016 年公司整体收入计划目标为120亿元，其中金属产业链金融服务收入增长100%以上、综合贸易业务和有色金属采选业务实现稳步发展。
    投资盛屯国际，开发海外资源。公司与华友钴业于2016 年2 月成立盛屯国际供应链公司，注册资本为5 亿元，盛屯矿业认缴3.5 亿注册资本，持股70%，华友钴业认缴1.5 亿注册资本，持股30%。旨在帮助华友钴业等国内有色金属企业开发非洲矿山资源。定增方案中，公司还将投资3.5 亿元于盛屯国际项目，拓展海外金属供应链金融服务。随着中国企业纷纷走出去，前往非洲等地收购开发矿山资源，公司未来有望参与海外资源开发。
    盈利预测与评级。公司矿山采选业务利润稳定，2015 年毛利率高达68.25%。金属产业链金融业务发展迅速，公司同时在进行非公开发行，准备募集不超过36.58亿元，全部用于加码产业链金融业务。按照公司预测，几块金融业务合计2016-2018 年的净利润预计为2.4，5.4，7 亿元左右。公司非公开发行业务已获得证监会受理，按照增发后21.47 亿股的新股本，预计公司2016-18 年EPS 分别为0.12、0.14 和0.18 元/股，此外，公司钴业务尚未挖掘，发展空间大，参照当前钴行业140 倍市盈率，综合考虑铜行业平均58 倍市盈率。给予公司2016年100 倍PE 估值，目标价12 元，买入评级。
    不确定性分析。金属价格风险，金属产业链金融综合服务拓展不达预期。