维持公司2016-2017 年盈利预测，EPS为0.50、0.68 元，维持目标价13.60 元，维持增持评级；
    事件：韶能股份披露2016 年半年度业绩预告，归母净利润3.6-3.9 亿元，同比增长158-179%；
    业绩高增长，细数子板块。1、水电67 万KW，装机容量小，位于广东、湖南；由于来水情况较好，这些小水电站利用小时数可增长30%以上；由于水电成本基本不变，因此增加利用小时数基本可转化为净利润，预计2016 年全年增加净利润1.3-1.6 亿元。2、耒阳火电发电厂由于精细化管理提高了度电效益。3、生物质日昇项目由于全年并表、排除附近环境影响等可增加0.2 亿元净利润。4、宏大齿轮不断优化产品结构，正在逐步从传统厂商转向新能源汽车配件和特种机械配件项目，预计2016 年全年也能够增加0.15-0.20 亿元净利润；
    韶能股份具备向新能源汽车进军的竞争优势。旗下宏大齿轮1966 年建厂、拥有丰富生产经验；若扩大产能（包括开展定增项目），宏大齿轮厂内即有空间安装建设，新厂区附近土地资源也较丰富；定增资金32 亿元目前已核准、在等待批文之中。定增资金到位后，韶能股份将拥有足够资金扩大产能、发展新能源汽车动力总成、充电桩等业务线，大股东也可给予韶能股份资金、伙伴、渠道等资源支持；
    风险因素。新能源汽车板块业绩增长、天然气板块外延拓展低于预期。