目前普五、1618 和低度酒销售都在增长，1618 和低度酒的增长幅度要大于普五，1618 占比20%左右。
    优化营销体系，发力系列酒：面对白酒行业的调整，公司在营销体系上正在做积极的转型，无论是五粮液还是系列酒，都在往渠道扁平化和精细化的方向发展。公司在系列酒销售方面新成立了3 家子公司，目的是提升系列酒品牌的专业化和精细化运作水平，公司目前正在对品牌产品结构进行优化，并加快对弱小品牌的淘汰，今年以来已经淘汰30 多个弱小品牌，在保持高端产品五粮液核心市场地位的同时打造系列酒品牌。
    员工持股计划有望十月份后正式实施：公司之前推出的员工持股计划最晚下月初上报证监会，并有望在10 月份获得证监会的核准，核准之后将马上实施。定增计划涵盖公司管理人员、骨干员工、部分经销商等，将各利益相关者聚合到一起，共同为企业长远发展出力。
    随着白酒行业竞争进入新阶段，企业未来效益的提升不能单单通过持续涨价来实现，建立完善的公司管理机制、充分调动员工和经销商的积极性都成为必不可少的手段。
    盈利预测与投资评级：我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为1.97元、2.30 元、2.66 元（调整后），对应PE 分别为16 倍、14 倍、12倍，考虑到公司调价后销售走势良好，维持“买入”评级。
    风险提示：食品安全风险；市场竞争加剧