我们看到公司在汽车前市场继续布局梵天管理咨询、康为广告、Trustdata 等管理咨询、营销、大数据业务；在汽车交易环节通过易买车在汽车大宗交易领域进行布局；在汽车后市场则通过布局金融（趣分期、易港金融）、汽车生活类APP（易点时空）等领域进行布局，从而有效沉淀用户获取数据进而更深层的变现。
    产业基金尚有较大投资余地。产业基金通过上述布局，已投资金额已达到4.8 亿，通过引入南方资本注资，产业基金尚有2.7 亿可供投资，未来仍有较大投资余地。我们认为，从公司当前格局来看，公司仍将继续其在汽车媒体端、汽车电商端、汽车后服务端等布局，提高用户沉淀能力，将低频应用转化为高频服务从而最终利用数据在汽车后市场进行变现。
    我们继续推荐科达股份，基于如下理由： 1）公司已经不仅仅是数字营销公司，而是深度介入巨大市场容量的汽车产业链，通过汽车营销传媒服务B 端，通过汽车交易环节建立数据护城河，并有望通过汽车数
    据服务的理念未来在汽车金融等后市场变现的汽车产业链整合者。 2）尤其值得注意的是，汽车产业链传统巨头正积极与公司合作，这意味着公司布局是有价值的且正在受到产业认可。同时，我们注意到汽车类创业公司对科达股份也有较高认同，有利于未来公司的资源整合。我们预计未来公司在汽车产业的合作将逐步加深、逐步增加，公司有望在资本市场获得进一步认可。
    盈利预测和投资评级：维持“买入”评级。在估计本次交易成功且非公开发行募资发行价格为19.45 元（停牌前20 交易日均价的90%）的情况下，我们预计发行后公司总股本达到约11.1155 亿股。我们预计若本次并购成功后2016-2018 年公司备考净利润分别为7.46/9.49/11.94 亿元，摊薄后EPS 分别为0.67/0.85/1.07 元，对应6 月21 日股价PE 分别为24/18/15 倍。若暂不考虑本次非公开发行及收购因素，我们预计2016-2018 年净利润分别为3.64/4.87/6.34 亿元，EPS 分别为0.42/0.56/0.73 元，对应6 月21 日股价PE 分别为38/28/22 倍。考虑到公司通过前期并购以及近期的重组即将形成一条完整的汽车数据服务公司，当前布局已经日益完善，产业基金的布局体现了公司在打造汽车数据服务领域的清晰路径，未来发展前景可期，当前估值具有较大吸引力，建议投资者积极关注，维持公司“买入”评级。。
    风险提示：公司收购整合低于预期及业绩不确定风险；资产重组失败风险；资本市场波动风险；商业模式不可行风险；行业发展低于预期风险；宏观经济风险；政策风险。