预计公司2016-2018 年EPS0.64/0.78/1.08 元，维持目标价44.28 元，维持增持评级。
    事件：公司发布2015 年年报，2015 年实现营收24.17 亿元，同比增长116.7%；实现归母净利润1.17 亿元，同比增长118.8%。
    数字营销协同效应初显，地产业务确认收入望增厚业绩。标的公司于2015 年9 月起开始并表导致公司业绩低于预期，我们认为这并不影响公司未来的发展增速：一方面，公司设立链动投资统筹数字营销业务，实现了优势互补、资源共享的多维协同效应，带来五家公司业绩均大幅超越业绩承诺。另一方面，公司地产项目将于2016 年集中动销并确认收入，有望大幅增厚公司业绩。
    技术与数据优势夯实内功，积极外延发展巩固市场地位。公司并购的五家公司均具有各自领域内的核心竞争力，公司集中原本分散在各公司之间的数据、客户优势，以汽车、电商等传统优势行业为切入点，通过打造涵盖线上线下的，集创意（华邑众为）、线上推广（百孚思）、线下执行（上海同立）、媒体投放（派瑞威行）、媒体平台（雨林木风）为一体的互联网营销产业链，实现了强大的竞争力。随着公司外延发展的持续落地，公司数据、技术、客户、渠道优势将进一步得以体现。
    风险提示：宏观经济及数字营销产业链公司协同效应带来不确定性