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>> 兴业证券-互动娱乐(300043)泛娱乐生态圈布局持续完善,未来成长可期-160622
上传日期:   2016/6/22 大小:   3037KB
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评级:   增持 作者:   李跃博,雒雅梅
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另增资不超过4500万欧元,收购总金额合计不超过6434.8 万欧元。
    收购趣丸网络布局移动娱乐社交领域,影响深远。通过收购趣丸网络,互动娱乐将搭建起移动游戏从研发到发行运营、分发推广、用户管理的全产业链,进一步提升公司在移动游戏板块的竞争力。
    控股西班牙人影响深远。公司通过控股欧洲顶级赛事俱乐部,直接从体育产业的顶层资源"赛事和俱乐部"中直接切入整个产业,直接掌握球队运营的版权,具备了向产业中层体育传媒、赞助授权、体育经纪等细分行业以及底层衍生品制造等领域延伸的便捷性,未来可开发空间巨大。
    盈利与投资建议:公司原有主业在保持平稳增长的同时,近年来凭借其出色的产业化能力不断进行外延式发展,横向整合移动游戏产业、体育文化产业等泛娱乐业态,我们预计公司2016-2018 年净利润分别为5.4、6.4、7.3 亿元,对应每股EPS0.5、0.6、0.68 元,结合支付对价后增厚0.5 亿(共12.95 亿)股本,我们给予公司“增持”评级。
    风险提示:近几年并购标的业绩不及预期
 
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