总募资预计不超过60 亿人民币。公司计划将所得款用于收购久泰能源52%的股权、增资中垠租赁以及偿还银行贷款。
    久泰能源主要在内蒙古从事甲醇、二甲醚和烯烃的生产和销售。
    由兖州煤业持股97%的中垠租赁在上海自贸区成立，主要从事融资租赁业务。2015 年净利润300 万人民币。
    总体而言，我们预测交易将利好H 股投资者。首先，发行价对H 股价格有1.3 倍的溢价。此外，交易完成后，我们预测至2016 年末净权益负债率将由122%下降至104%，2017 年其利息费用将下降9,000 万人民币。我们预计2017年每股收益被摊薄6%。公司控股股东兖矿集团的持股比例也将由57%降至51%。
    由于 A 股定增方案仍需股东大会同意，我们目前维持评级和目标价不变。