点评：
    环评业务迎来发展春天。环评资质和人才为环评业务的核心。通过此次整体接收环科院环保公司的环评业务，公司收获甲级环评资质，夯实区域环境质量影响力，方便储备人才、信息与技术。在政府环评机构脱钩的政策红利影响下，公司环评业务预计迎来高速发展。
    迎土壤修复政策红利，开拓公司新利润增长点。公司前期公告中标南化搬迁地块土壤治理修复工程。项目中标额2 亿，占公司15 年营收的39.59%。此次场地修复项目位于市中心，具备较好的商业开发价值。
    公司会继续大力跟进并开拓场地修复项目。土十条公布后，该中标项目示范效应有助公司在土壤修复领域开拓市场。
    PPP 订单饱满，公司业务增长稳健。16 年1 季度，公司新签南化搬迁土壤治理项目、玉溪澄江县城镇供排水及垃圾收集PPP 项目，共计5.95亿。目前，公司在手订单累计达17 亿。此外，公司拟向包括广博投资在内的5 个投资者非公开发行募集不超2500 万股，资金不超5.5 亿，3.9 亿用于PPP 项目（泗洪县南片区供水工程2 亿、五龙冲水库1.9亿），剩余补充流动资金。在手订单和资金可保障公司业绩持续增长。
    估值与财务预测：预计公司未来三年的营业收入分别为7.66、11.36、15.89 亿元，归属于母公司的净利润能达到0.66、1.14、1.60 亿元，EPS分别为0.52、0.90、1.26 元。考虑到土十条对土壤修复业务的推动作用，公司在手订单充足，予以买入评级。
    风险提示：新订单落地的不确定性，项目推进低于预期。