AMK 主营伺服电机、驾驶辅助、底盘电控系统，是行业内领先的供应商，其中汽车业务占比70%、配套特斯拉、奔驰、宝马、捷豹、路虎、沃尔沃等豪华及中高端品牌。AMK 拥有的伺服电机驱动技术、电池控制技术等，在近五十年内都处于行业领先地位，预计未来也有望保持优势、持续引领技术变革。
    特斯拉引领汽车产业变革，带动产业链新机遇。特斯拉引领产业趋势，以电动化、智能化重塑未来汽车、再造新生供应链，如动力系统三电、外部传感摄像头、内部智能装备的小型电机等，为零部件厂打开全新增量空间，催生汽车生态系统的全面变革。特斯拉之于汽车，犹如苹果之于手机，我们预计，特斯拉或将复制苹果模式，打开重塑产业格局的入口，其产业链蕴含巨大投资机遇。自3 月底发布Model 3 模型以来，全球订单已超40 万，标志着电动汽车个人消费市场的全面打开，预计2018 年目标50 万辆、2020 年目标100万辆，指示了大概率将有产能加速扩张，配套供应链有望迎来持续增量。
    积极并购海外优质标的，多方切入特斯拉供应链。公司主业增速稳健、连续数年保持高增长，且自2008 年起积极并购海外优质标的，拓展下游业务向高端化、多元化发展。同时，公司目前已多方切入特斯拉供应链，包括AMK（小型电机）、KACO（高端密封件）、GreenMotion（充电站）等。预计公司未来持续受益特斯拉放量、外延并购+内生发展，长期成长潜力优良。
    盈利预测与投资建议。预计2016-2018 年对应EPS 为0.92 元、1.30 元、1.65元，对应2016 年6 月7 日收盘价PE 为25 倍、17 倍、14 倍。综合参考A股汽车零部件相关标的，2016、2017 年综合可比公司平均动态PE 分别为34 倍、27 倍。中鼎股份2016、2017 年动态PE 分别为25 倍、17 倍，位于行业中等偏下水平。公司主业归属高端装备的核心零部件，持续海外并购，增强核心竞争力，多元化布局新兴成长领域，且切入特斯拉供应链，成长性良好，参考可比公司平均动态PE，给予公司2016 年33 倍PE 估值，目标价30 元，维持买入评级。
    风险提示。系统性风险；外延式并购不达预期的风险。