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>> 平安证券-汇中股份(300371)扎实耕耘,静待行业爆发-160607
上传日期:   2016/6/7 大小:   564KB
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评级:   推荐 作者:   余兵
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未来公司将在超声热量表销售的基础上,加快研収幵销售多种用途的超声水表,布局水务大市场,静待行业爆収。
    夯实内生,布局外延:公司目前的高管层基本都是创业元老,在公司上市以后仍全力投入产品研収与市场拓展,内生领域的布局主要是加强内部管理,尽可能的开辟新的销售渠道。从外延上看,公司在技术领域有专长,幵且内部管理觃范程度高,一旦开展外延幵购,非常有可能在技术、管理上对幵购公司有促进作用,产生良好的协同效应。
    一季度业绩下滑是季节性因素,公司整体成本上升:一季度公司主营业务增长9.6%,净利润同比下滑-381%,主要原因是一季度是公司传统销售淡季,同时受过年等因素影响费用率偏高。整体上看,从去年事季度开始,公司主营业务成本、销售费用与管理费用同比迅速提升,我们建议关注事三季度公司能否有效控制经营成本,提高盈利水平。
    盈利预测与估值:我们预计公司2016-2018 年主营业务收入为2.28、2.50、2.72 亿元,每股收益为0.57、0.6、0.63 元。首次覆盖给予公司“推荐”评级。
    风险提示:超声表销量低于预期。
    
 
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