■猫眼在线票务市场份额稳居第一，打造集购票/互动社交/电影衍生品为一体的一站式电影O2O 服务平台。截止15 年底，猫眼已覆盖全国700 个城市，影院超5000 家、购票用户超1 亿，日活用户超1000万，是国内最大的电影O2O 平台。2015 年交易额高达156 亿元，占内地票房的35.4%，15 年10 月，猫眼电影和大众点评电影业务合并，15年Q4 猫眼与大众点评合并总份额大致为34%，稳居行业首位。猫眼利用强大的大数据资源优势，在影片投资发行领域逐渐试水成功2015年猫眼联合出品发行的影片达到19 部，包括《港囧》、《美人鱼》等票房冠军，累计票房达84 亿，占内地总票房19%。
    ■猫眼在线市场份额和大数据资源优势，与光线影视制作发行业务协同效应显著。光线通过收购猫眼，可以获取过亿线上用户群体以及海量用户观影互动数据，有助于公司对投资、制作、发行的影片进行精准营销，很大程度上拉动票房增长，与猫眼强强联合，将助力光线完善整个泛娱乐生态闭环。
    ■投资建议：我们预计公司2016 年-2018 年的收入增速分别为73%、43%、34%，净利润增速分别为74%、47%、22%，成长性突出；给予买入-A 投资评级，6 个月目标价17.04 元。
    ■风险提示：行业整体成长速度放缓，竞争风险，人才流失风险。