其实早在收购消息曝出时，我们就发布报告提示了收购的不确定性并分析了可能的影响。现在我们仍然坚持当时的观点，不管收购是否成功，行业竞争格局未改，鼎力成长逻辑不变。
    特雷克斯深耕于国际市场，虽然规模庞大但在国内市场不具有绝对优势。
    在国际市场上，特雷克斯公司等国外厂商的品牌知名度高、市场份额大，具有雄厚的研发实力和制造能力，特雷克斯2015 年高空作业平台收入为22.13 亿美元，是浙江鼎力同期收入规模的30 倍。但是在国内市场，特雷克斯的产品线需国内实际需求有一定差异，销售平台也无法直接复制，2010年在常州建厂以来中国仅仅作为全球生产基地之一，并不是其主要市场。
    浙江鼎力高空作业平台具有相对优势。公司具有先发优势，目前国内200余家的高空作业平台租赁商中几乎95%都有采购公司的产品，是国内第一家高空作业平台上市企业，同时公司着力于研发能力的提高和推出具有性价比优势的产品，同款剪叉式产品价格比特雷克斯低30%~40%。今年年初公司通过收购意大利Magni 20%股权，成并与该公司签署协议成立欧洲研发中心，完善技术并推进新产品线向高端市场延伸。
    投资建议：我们预测公司2016-2018 年营业收入为657、873 和1146 百万元，EPS 分别为1.02、1.25 和1.51 元。结合业绩和估值情况，给予公司“买入”的投资评级。
    风险提示：国内作业平台租赁业发展低于预期；海外需求持续放缓。