而且这段时间没有接种的，后续也会陆续补种，后面有可能迎来疫苗接种的反弹。
    疫苗新政策剔除批发商，利好有自己销售团队的企业
    国务院主导修改了《疫苗流通和预防接种管理条例》，新条例规定采购上，由省级疾控机构组织集中采购二类疫苗；销售上，批发企业不再允许销售二类疫苗；运输上，明确了疫苗生产企业或冷链企业向疾控机构配送二类疫苗的配送责任。条例从多方面确保二类疫苗的安全，挽救消费者的接种信心。我们认为疫苗批发商出局，利好有自己销售团队的企业。
    重磅品种将陆续推出，同时布局生物药领域
    公司从疫苗推广企业转型疫苗研发企业，经过多年苦心经营，重磅品种有望陆续推出，步入收获季节。除了疫苗领域外，公司还向生物药领域布局。参股公司智睿投资在重庆开发生物医药产业园，业务方向是生物制药领域，包括肿瘤、心血管、代谢类。智睿生物医药产业园项目已经进入重庆市“十三五”规划，受到政府的重点支持，快速落地值得期待。
    盈利预测与投资评级
    AC-Hib 疫苗有望放量，其他品种研发进展顺利。预计公司16-18 年EPS为0.18/0.26/0.36 元，对应PE 为68/47/35 倍，给予“谨慎增持”评级。
    风险提示
    新产品研发进展不达预期；产品推广不达预期。