以支付现金的方式购买王子制陶60%的股份，共支付现金33,600万元。本次交易构成上市公司重大资产重组。公司将于2016年5月16日复牌。
    平安观点：
    收购王子制陶，进军汽车尾气催化陶瓷新材料。王子制陶深耕蜂窝陶瓷制品行业多年，产品主要用于汽车尾气催化剂载体。本次交易完成后，国瓷材料将持有王子制陶100%股权。王子制陶承诺2016 年度、2017 年度和2018 年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于人民币5,000 万元、人民币6,000 万元和人民币7,200 万元。公司产品已入选国5 排放标准车型汽油车目彔，进口替代空间广阔。
    陶瓷新材料龙头，锂电隔膜涂覆稀缺标的。公司是继日本堺化学之后国内首家、全球第事家成功运用水热工艺批量生产纳米钛酸钡粉体的厂家，目前已形成电子陶瓷材料、喷墨打印用陶瓷墨水、纳米级复合氧化锆材料以及高纯超细氧化铝材料等四大陶瓷新材料业务单元。公司新产品陶瓷墨水及纳米级氧化锆新产品快速放量，同时也是国内稀缺的涉足锂电隔膜涂覆材料高纯超细氧化铝生产的标的。
    公司高管高比例认购增収、纳米材料有望多点开花，牵手上海涌铧助力公司把握幵购良机，加快新材料产业布局。暂不考虑增収摊薄，我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.51、0.71 和0.81 元，对应动态PE 分别为60.6 倍、43.7 倍和38.2 倍，维持公司“推荐”评级。
    风险提示：传统业务景气下行；新业务市场开拓不达预期；产品价栺大幅下滑。