减持人未担任公司职务，推测为财务投资人。根据招股说明书，杨永松与董事长系大学同学，不担任经营职位，招股说明书称“除此之外，主要发起人与发行人在生产经营方面无关联关系”。
    减持价一直围绕50 元，未追逐逃离。自2015 年6 月4 日以来，杨永松先生数次减持最低价46.86 元，最高价52.64 元，围绕50 元。在股价表现强烈的50-85 元并未减持。说明减持人未必追逐套利，而是有规律的使用资金。根据招股说明书，杨永松持有挨贝瑞特70%股权，推测减持目的与杨永松发展自身业务有关。
    4 月26 日、4 月29 日即已公告交易，尽力选择不造成交易冲击方式。根据交易所“重要股东二级市场交易”披露，26 日利润分配方案公告“佟易虹先生、杨永松先生计划利润分配方案后6 个月内减持不超过400 万股、500 万股”，29 日即已公告杨永松先生28、29 日减持，本公告仅为隔一天再次披露。2015 年选择竞价交易减持，2016 年选择大宗交易，减持人在尽力选择不造成交易冲击的方式。
    后续交易冲击有限，减持对业务新发展实际或有利。1）一方面，根据26 日利润分配方案公告“佟易虹先生、杨永松先生计划利润分配方案后6 个月内减持不超过400 万股、500 万股”，剩余额度不超过740 万股，仅占股本3.7%。2）另一方面，佟易虹先生、杨永松先生应均为财务投资人，在公司不担任职位。减持后董事长持股优势提升，对业务多种方式发展或更有利。3）以海兰信为例，2014 年7 月31 日公告“实际控制人不再续签一致行动合作协议”无实际控制人。2015 年8 月公告收购劳雷报告书，2016 年1 月公告申万秋成为控股股东和实际控制人。
    维持“增持”评级，维持盈利预测。我们在前面的报告中已两次上调2016 年利润预测，建议寻找买入良机。预测2016-2018 净利润分为1.79 亿、2.98 亿、4.01 亿，2016-2018 年复合营业利润增速为83%，对应于2016 年业绩PE 为57X，PEG 为0.67。若PEG 为 1 估值对应149 亿，目前估值不高。后续再上调利润预测概率较大。股价上涨催化剂来自减持完毕、持续收入与利润超预期及其经营正反馈。