电缆主业与垂直电商的协同效应进入正循环。2015 年买卖宝新增电缆现货、家装线、金具附件、电工电气四条产品线，2015 年买卖宝实现净利润0.38 亿元，同比增长79%。其中电缆网浏览量、新增会员及交易量同比增速均超50%。2015 年公司线缆主业营收107 亿元，基本与上年持平，毛利率同比提升2.73%，我们预计2016 年买卖宝和线缆主业的盈利能力将持续提升。
    能源产业链内生外延转型升级成效显著。收购福斯特100%股权，福斯特2015 年实现净利润1.1 亿元，远超业绩承诺0.75 亿元，为众泰、陕西通家等客户供货超过6700 套动力电池；收购环网柜、配网柜制造商宜能电气60%股权；并投资参股晶众智慧交通、爱普高分子、随时融、中翔腾航等公司；同时设立远东集成，全面切入新能源电站领域；设立远东新材料，向线缆上游新材料业务切入；并转让剥离医药资产上海宝来、三普有限和省医药100%股权，进一步聚焦主业。
    风险提示：并购整合低于预期风险，电缆行业竞争加剧风险。