截至报告期末,公司在手订单 18,679.14 亿元,较去年年末增长 3.65%。
    公司2016Q1 实现营业收入1273.27 亿元，较上年同期增长1.33%，营业收入小幅增长。从公司预付账款和存货来看，期末余额均较年初有明显增加，主要是由于项目开工采购备料所致，考虑到项目进入开工旺季以及上年同期较低基数的影响，我们预计未来收入端表现有望改善。
    公司2016 年1 季度经营性现金流净额为净流出24.34 亿元，每股经营现金流净额较去年同期提高0.11 元/股，较去年同期略有改善。从收、付现比的角度来看，公司Q1 的收、付现比分别为122.05%、125.81%，较去年同期增长5.82%、3.06%，收现比的提高是现金流改善的主要原因。期内公司继续积极实施现金流管理规划，加大账款清收清欠并取得较好成效。
    盈利预测：我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为 0.60 元、0.64 元、0.69元，对应的PE 分别为12.5 倍、11.7 倍、10.8 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：新签订单不达预期、项目进度不达预期