点评：
    一季度业绩再超预期。报告期内中航光电归母净利润增长高达98.42%。近三年中航光电处于业绩释放期，三年内营业收入和归母净利润复合增速分别为43.95%和87.93%。2016 年一季度公司营业收入保持较高增长，同时毛利率增加1.42个百分点，三项费率降低2.54 个百分点。即收入增加且成本费用降低是中航光电2016 年一季度业务爆发的决定因素。
    轨道交通、大飞机等应用领域取得突破。中航光电连接器产品获得下游用户认可。2016 年3 月，中航光电荣获“中国商飞优秀供应商银奖”，彰显出公司作为商飞一级配套商强大的研发配套实力。同月，公司研制的电缆组件成功配套首条国产磁悬浮信号系统。我们看好中航光电连接器产品民用领域的拓展前景。
    盈利预测及评级：我们预计2016 年至2018 年中航光电的归母净利润分别为7.19 亿元、9.17 亿元和11.61 亿元，对应的EPS 为1.19 元/股、1.52 元/股和1.93 元/股。我们维持对中航光电的“买入”评级。
    风险因素：原材料或人力成本上涨可能降低产品毛利率；公司向高端互联领域拓展不达预期。