我们认为，公司处于业务扩张期，业绩基本符合预期。预计公司16/17年EPS 分别为 0.21 元/0.28 元，维持目标价22 元，维持增持评级。
    “互动直播+统一通信平台”完善公司SaaS 布局 。公司加速企业SaaS布局，打造企业级“统一通信+协同办公”SaaS 生态圈。在公司已有SaaS 平台——263 云统一通信平台的基础上，互动直播服务进一步完善了公司在企业SaaS 领域的布局，实现优势的互补、技术与客户资源的共享，增强公司在企业通信协作领域的产品研发及市场覆盖能力；“互动直播+通信业务”的协同共振将为客户带来更加完整的解决方案和用户体验。国内企业SaaS 市场处于爆发临界点，未来三年有望保持50%以上的增速，公司企业级云通信业务有望爆发增长。
    加速开拓海外互联网通信市场，分享华人流量红利。公司加速推进MVNO 建设，与众信旅游、小米等企业合作布局出境游通信服务市场，将很快步入收获期；公司持续开拓IPTV 和VOIP 运营服务用户，提升市场份额：未来在海外互联网领域存在巨大的业绩提升空间。
    催化剂：视频直播行业高速发展、公司SaaS 服务加速落地风险提示：统一通信推广不及预期；海外通信业务不及预期