除了营业收入大幅增长外，公司的期间费用率有较大幅度的下降，同比下降5.67 个百分点，环比下降5.54 个百分点，期间费用的大幅下降，有助于公司提高自身的盈利水平。
    如并表公司能完成业绩承诺，将对公司未来业绩的快速增长提供有力的支撑。
    手游表现良好，强IP 显威力：报告期内，《全民奇迹》、《拳皇98 终极之战 OL》等明星产品表现良好，月流水都有破亿的表现，在国内持续位于iOS 畅销榜前列，在海外地区也取得了优异的成绩；《不良人》对报告期业绩也有较大贡献。
    几款手游取得的良好表现，显示出超级IP 强大的市场号召力。未来公司计划上线的《魔法门之英雄无敌》、《街头篮球》、《仙剑奇侠传》、《刺客信条》等产品皆是强IP 的改编作品，预计将取得较好的市场表现。
    VR 布局逐步推进： 2016 年3 月，公司参股投资了目前国内最大的虚拟现实线下体验平台北京乐客灵境。掌趣科技与参股公司上海星游纪作为PS VR 亚洲区26 家顶级开发和发行商之一，将基于PS VR平台深入开展VR 研发和发行服务。
    目前各大VR 硬件厂商的竞争格局已基本显现，未来VR 内容资源将是决定行业发展的关键。公司将通过线下体验平台与PS VR 平台试验自身产品，不断完善研发运营实力，在VR 时代来临之际取得优势。
    盈利预测：我们预测公司2016-2018 年EPS 将分别为0.31元、0.42 元和0.55 元，按照其2016 年4 月26 日收盘价11.48元进行计算，对应2016-2018 年动态PE分别为36.52倍、27.17倍和20.92 倍，估值水平具有一定优势。公司作为国内手游龙头之一，正逐步推进泛娱乐布局，未来发展前景良好。首次覆盖给予“推荐”评级。
    风险提示：（1）手游项目收入不及预期；（2）并表公司业绩承诺未完成风险。