进入2016 年后，公司持续进行产品结构优化，在市场区域和品牌上进行聚焦，主推国缘、今世缘，方向明确而坚定，一季度产品综合毛利率为73.23%，同比提升0.62 个百分点，三费率为17.75%，同比下降0.76 个百分点，产品毛利率水平和盈利能力较稳定。
    省内稳扎稳打，省外聚焦突破：公司此前一直坚持稳健经营的战略，专注于省内市场，截止目前，公司省内收入的占比保持在95%左右，区域性非常明显，未来，公司还将侧重于省内市场的深度和广度，目标是将省内市场占有率由12%提升至20%；省外市场方面，区域上，浙鲁豫徽将是公司重点布局的四个省，产品上，公司从婚庆切入，主推今世缘，目标是持续提高省外市场在公司内部的营收占比。
    婚庆产业布局稳步推进：去年秋季糖酒会上，公司提出从卖产品向卖服务转型，努力整合婚庆产业。整个战略分为两步，第一步是整合产业资源，服务公司主业，第二步是树立服务品牌，介入相关环节。公司致力于打造一个“喜庆+”线上线下平台，线下建立省内69 市县全覆盖旗舰店，线上重点推广微店和综合性电商。目前，全国婚庆产业集中度相对分散，缺乏整合者，公司自身的“缘”文化将是一个很好的切入点，以喜庆为消费场景，以“缘”为连接纽带，着力发挥协同效应，未来整合效果可持续关注。
    盈利预测及估值：预计公司2016-2018 年EPS 分别为1.59 元、1.84 元、2.08 元，对应PE 分别为20 倍、18 倍、15 倍，考虑白酒行业回暖、公司产品结构调整及转型预期，首次覆盖，给予“增持”评级。
    风险提示：食品安全风险，转型效果不达预期