2015年，分产品来看，公司高端产品特A类国缘系列，15年、30年典藏系列销售情况良好，特A类产品收入同比增长11.29%，高端产品占收入比重较大，特A类产品收入增长有效带动公司整体收入的提升；A类产品5、8、10年等系列收入同比增长7.8%，公司在省外市场主打今世缘类产品，随着公司逐步向省外市场的扩张，公司中高端产品的收入有望加速；B类产品3年、佳酿系列等收入有所下滑，同比下降42.02%，C类产品高沟系列等收入同比增长5.35%，D类大曲系列等收入同比下降64.37%，从公司2015年的产品结构来看，公司加强中高端产品的销售，逐步减少低端产品，公司的特A类和A类产品的收入占比提升6.82个百分点至77.61%，预计随着公司IPO项目的不断投产，公司中高端产品的占比将会进一步的提升。
    从地区来看，公司在省内市场收入增长0.5%，省外市场增长8.33%，公司本期的收入增长主要来自省外市场的拓展，公司在注重省内市场的同时，不断加大省外市场的开拓，公司重点开拓北京、上海、山东、安徽、广东等区域战略市场，并且早于2012年开始与经销商进行合作设立子公司，截止2015年末，公司共与5地经销商达成合作，股权比例为公司55%，经销商45%，而在分红比例上，在现存续的子公司中，其中部分子公司的经销商分红比例为55%，较大程度的提高经销商的积极性，公司加大对经销商分红比例的政策有利于其在省外市场的开拓。
    2015年，公司整体毛利率为77.88%，较同期减少2.52个百分点，本期公司主要系列的产品毛利率均有所下降，我们认为主要是原材料成本的增长，从现金流量表来看，购买商品、接受劳务支付的现金同比增长1.51%，支付给职工以及为职工支付的现金仅增长0.02%，且公司自动包装线于本期年中投产，预计未来成本将有所提升。
    公司于2015年秋季糖酒会宣布今世缘创新转型战略规划，转型“中国婚庆产业的整合者和领导者”，并建立“今世缘喜庆联盟”，从卖产品向卖文化转型，将整合婚庆产业，打造今世缘喜铺，做中国婚庆产业的整合者、领导者，打造今世缘喜铺，品牌定位升级为“中国人的喜铺”。从婚庆产业链的角度来看，我们认为公司在保持婚庆产业上游白酒制造为其提供稳定现金流的同时，未来进一步与结婚消费相关行业业务上或股权上的合作，有利于公司在婚庆产业链的全面发展。对于婚庆市场，以2014年结婚对数为基准，我们预计国内平均结婚消费规模约为1.58万亿，国内婚庆市场的空间巨大，我们看好公司向婚庆行业的转型。
    结论：
    预计公司2016年-2018年营业收入分别为26.92亿元、29.86亿元、32.31亿元，归属上市公司股东净利润分别为7.21亿元、8.25亿元、9.07亿元，对应目前总股本EPS1.48元、1.64元、1.81元，对应PE21X、18X、17X，我们看好公司向婚庆行业的转型，维持公司“强烈推荐”投资评级。