应收账款2.54 亿元，同比增长242.56%，其中1.35 亿来自并表的拓明科技。报告期末在手待履行订单金额2.57 亿元，订单充足，为2016 年营收奠定良好基础。公司同时发布2016 年一季度报告，一季度实现营业收入9201 万，同比增长80.37%，归属上市公司股东的净利润582 万，同比增长1253.99%。
    政策持续加码，军、民业务双轮驱动
    2016 年4 月工信部印发《两化深度融合创新推进2016 专项行动实施方案》进一步强调落实工业化、信息化融合发展。智能制造的基础是建设全面打通的工业互联网，公司作为工业互联网基础设施实践者，无疑将得到更好的发展契机。
    军民融合发展上升为国家战略，扶持政策不断出台彰显国家坚定推进军民融合的决心。公司是典型“民参军”企业，近年积极探索军品业务与自身民用业务的融合。截至一季度，公司子公司东土军悦2016 年已签署军工订单逾3200 万元。公司经过这两年的布局，后续军品订单、收入规模有望进入放量期。
    16-18 年业绩分别为0.31 元/股、0.40 元/股、0.50 元/股预计公司16 年EPS 0.31 元/股，16-18 年净利润增速分别为153.09%、27.24%、26.75%，对应PE 分别为62、49、39。维持“谨慎增持”评级。
    风险提示
    工业控制服务器推广未达预期的风险；军工行业订单透明度不高；公司整体估值不低。