BMIC 业务突破在即，有望打破TI 寡占格局：公司在笔记本电池BMIC市场耕耘多年，目前在二线市场的市占率为50%，体现了过硬的产品实力。
    目前与一线客户的产品验证正在进行中，2016 年有望小量试产，2017 年大量生产，将打破TI 寡占格局。预计16-17 年，公司新增BMIC 销售额为7500 万、1.31 亿。
    AMOLED 驱动IC 领跑，增量市场带来切入机会：国内面板厂大举投资AMOLED，本土配套及芯片国产化背景下迎来增量市场切入机会。公司AMOLED 驱动IC 已经出货，处于领跑地位。出色的产品搭配及时的响应，加上对客户定制化需求的满足将使公司在国内AMOLED 产线建设浪潮中斩获一定的市场份额。预计16-17 年，公司新增AMOLED 销售额为3700万、1.42 亿。
    主业有支撑，业绩高弹性，给予“买入”评级：公司是出色的IC 设计标的，主业有支撑，业绩有爆发性，与同行对比估值合理。我们预计2016-2018年EPS 分别为0.44、0.73、1.14 元，对应PE 80、49、31 倍，上调公司评级至“买入”。
    风险提示： BMIC 开拓低于预期；AMOLED 驱动IC 进展低于预期。