此次发行后，中广核核技术及其一致行动人将占公司61.08%的股份，成为公司控股股东。
    评论：
    重大资产重组获批确定性高， 华丽转身进入万亿级战略新兴领域
    此次重组方案顺应国家发展混合所有制改革的趋势，获得证监会核准批文确定性大，若重组顺利实施公司有望成为国企改革的典范。上市公司原主业在2015 年度4 个季度保持了稳定增长，年底亏损主要来源于对远洋运输资产和房地产存货计提的减值准备。我们判断，公司原有主业经营风险已经提前释放，在公司一季度业绩预报为盈利的情况下，原主业将在2016 年保持盈利确保重组顺利实施。我们认为，公司将加快推进此次重大资产重组步伐，并将主业聚焦核技术应用领域，原有主业将视资产优劣进行逐步剥离。中广核核技术公司在重组后将持有公司61.08%的股份，成为公司控股股东。公司也将华丽转身，大步迈向核技术应用这一战略新兴产业领域。
    十三五期间是核电及核技术应用的爆发期。非动力核技术应用与核电发展具有正相关性，均为高景气朝阳产业。美国同位素与辐射技术的产值2009 年约6,000 亿美元，占国内生产总值的3%，统计表明核技术应用市场是核电的3.5 倍。目前，我国正处于核技术应用起步阶段。公司实际控制人中国广核集团是我国非动力核技术能力领先、核技术应用市场化程度最高的央企，公司将凭借雄厚的技术实力、资源优势，发挥与核电共同发展的协同效应，开拓万亿级、10 倍增量的核技术应用市场蓝海。
    三大高附加值主业领域业绩或将远超预期，打造非动力核技术应用产业链
    此次重组中广核核技术旗下公司基本全部装入大连国际，主业包括电子加速器制造、改性高新材料、辐照加工服务等高附加值业务。中广核核技术承诺，除深圳沃尔外16 年-18 年实现归母净利分别为3.01、3.81、4.73 亿。其中：高新核材已成为国内线缆用改性高分子材料行业中产品种类最齐全、生产规模最大、技术创新领先的综合型材料企业之一；加入中广核核技术之后，在辐照交联电缆料以及核电等新能源用电缆料和其他改性高分子新材料方面取得了重大突破。不含中广核俊尔、苏州特威、湖北拓普，16-18 年归母净利0.79、0.96、1.08 亿。
    中广核俊尔是浙江省规模最大、产品品种最齐全、技术研发力量最强的高性能工程塑料研发和制造企业；16-18 年归母净利1.15、1.41、1.92 亿。
    中广核达胜已成为国内中低能型号最全的电子加速器供应商、产能规模最大的电子加速器辐照加工服务商；16-18 年归母净利0.67、0.83、0.97 亿。
    中科海维是国内唯一同时具备高频高压和高能直线工业用电子辐照加速器自主技术的专业生产商。16-18 年归母净利0.14、0.19、0.24 亿。
    我们认为，未来公司现有产业业绩远超预期概率大，在核技术应用这一朝阳行业将获快速、持续增长：
    首先、充分发挥中广核核技术的央企资源和产业链优势形成协同效应，实现业绩大幅提升。各公司均为细分领域龙头企业，近两年加入中广核核技术后，借助央企品牌、渠道、资金、人才等优势与民营企业灵活的市场机制取得了快速发展，自身增长率超过50%。目前，材料领域整体占有率低，在千亿市场中还有很大的提升空间；加速器及辐照加工领域公司在行业处于领先地位，基于加速器的辐照系统解决方案应用范围广阔。目前核技术应用行业处于成长期，继续保持50%可能性大。
    其次，配套融资扩产后带来业绩提升不包含在业绩承诺之中。此次重组方案拟向7位战略投资者非公开发行股票募集配套资金不超过28 亿元，锁定期为3年，用于研发中心扩建、线缆用高分子材料生产线扩建，目前公司订单非常饱满，产能提高将有效提升公司盈利水平。
    第三、中国广核集团鼓励公司2020年实现营收100 亿，复合增速达40%。中广核核技术公司官网资料显示，公司自2011年成立以来收入规模快速上升，12 年-14 年营业收入连年跳跃增长。2015 年年度工作会议中，中国广核集团领导高度赞扬了公司的经营管理和快速发展成果，鼓励公司2020 年营收突破100 亿元。参照公司2015 年营收约20 亿规模，未来5 年复合增速将达到40%。
    第四、重组方案中设计包含超额完成业绩承诺激励措施，利于公司内生增长。方案约定，标的公司超过利润承诺，超出部分的50%以货币方式全部直接支付给中广核核技术进行奖励，极大增强了标的公司超额完成业绩的动力。
    核技术应用将向军工、核电配套、医疗、环保等高端方向突破，带