光学新品锁定高端市场放量将在未来3 年内打开6 倍增量空间，智能汽车新布局理顺长期成长逻辑；维持2016-17 年EPS 预测0.99元、1.61 元，预测2018 年EPS 为2.44 元，同比114%、61%、52%、；参考可比公司估值，维持目标价45 元，对应2016 年45 倍PE。
    光学新品有望三年打开六倍增量空间。（1）1H16-1H17：指纹、双摄迎收获期。行业趋势确立，公司技术、产能先发优势明显，锁定国内明星客户放量，2016 有望斩获5 亿净利；（2）2H17-2H18：AMOLED柔性屏爆发的最大受益者。屏幕结构变化使film 方案大有可为，COP/PI film sensor、触控反馈等新产品有望迅速切入高端市场，完成从红海拼量杀价到蓝海锁定高端的华丽蜕变；（3）光学新品有望为公司打开6 倍增量空间，彻底突破增长天花板。
    智能汽车打开长期成长空间。（1）参股北汽新能源、中控仪表9 个月获前装定点，强大执行力再获验证；（2）摄像头、雷达、ADAS系统集成等无人驾驶新品加速研发，放量有望赶上行业景气高点；（3）无人驾驶全产业链布局正在形成，智能汽车新龙头雏形初现。
    风险提示：新品放量速度低于预期，无人驾驶布局低于预期。