截止2015 年末公司预收款项1325 亿元，同比增17%。
    销售稳健，深耕一二线：2015 年公司实现房地产销额1541 亿元，同比增12.8%(2014:+9.1%) ， 销面1218 万平米， 同比增14.2%(2014:+0.2%)，销面增速领先全国商品房增速6.5%的水平，基本与万科持平，但销额增速跑输全国14.4%及万科21.5%的水平，主要受公司销售均价同比降1.3%拖累，而同期万科均价升6.2%，这或许和保利产品结构以刚需户型为主以及布局深圳、南京等房价涨幅靠前的城市较少有关。拿地方面，公司全年权益地价431 亿元，地价/销额为27%，拿地依然集中于一二线城市，权益建面占比成都23%、佛山17%、阳江6%、广州6%、晋中6%排名前五。截止2015 年末公司储备建面超过5000 万平米，以一二线城市为主。
    多元化业务稳步推进：养老地产方面，除了在北京的“和熹会”试点，新增上海，西塘项目，同时推进广州，成都等地的养老机构建设；在保利社区内正式启动健康生活馆，全国已经在6 个社区完成健康生活馆的投入运营。房地产金融方面，公司信保基金累计管理规模413 亿元，同时与保利投资、中金公司共同成立保利资本。
    维持推荐评级：我们看好公司作为行业龙头的稳定发展能力，维持推荐评级。调低公司16-17 年的EPS 至1.32、1.56 元，对应15 日收盘价PE 为7.2X 及6.1X。
    风险提示：政策调控高于预期；新业务经营风险。