经营数据靓丽,长期成长可期
    报告期内，“南极人”产品共有20 个一级类目、129 个二级类目，分别比2014 年增加3 个、31 个，涵盖保暖内衣、基础内衣、童装、母婴用品、男装、女装、生活用品、保健用品等。南极人共同体（NGTT）内的授权供应商达422 家，授权经销商达1,053 家，相比2014 年分别增加103 家及249 家，在极大地丰富了“南极人”产品类目、增加了授权供应商和授权经销商范围、提升了服务能力的同时，也使南极电商的品牌授权业务收入实现了快速增长, 2015 年,“南极人”品牌产品在主要销售平台阿里及京东的销售额分别达313,571.151 万元、53,536.64 万元，同比分别增长77.95%、136.79%。
    品类/品牌/渠道/工具全方位拓展,打造电商基础设施[配套]服务生态：
    品牌品类方面, 公司将继续推进多梯度品牌发展战略，持续增加有效的产品类目、适时尝试新的产品风格，适当开发定制产品，满足消费者所需，进一步扩大“南极人”产品市场份额，提升品牌形象;渠道方面,多样化全渠道布局,例如:网红/微商等等, 在收缩线下渠道的原则下适当保持，以感知实体市场的消费脉动，并将继续在电视购物等渠道保持适当投入，适时开发新的销售渠道，构建多样化销售渠道体系;工具方面:公司通过投资+研发的思路, 进一步将各环节电商服务有机整合,成为领先的电商基础设施[配套]服务提供商.高成长优质品种：根据我们的盈利预测，2016-2018 年，公司的净利润估计分别为3.0 亿，4.38 亿元、6.0亿元（2016 年、2017 年承诺业绩分别为2.3 亿、3.2 亿），2015-2018 年的复合增速约为52%，考虑公司外延式拓展，公司业绩复合增速或将更高，参照可比公司估值，我们给予公司2016X60PE，目标市值约为180 亿，对应市值约为23.4 元。
    风险提示：1，公司经营过程当中的人才缺失；2，阿里等渠道遏制公司；3,应收账款过高的风险;