本次收购的总价为1350 万欧元（约9868 万元人民币）。本次收购附带追加收购价条款。若HEL-WITA16 年EBITDA 不低于97.3 万欧元，将追加50 万欧元收购价，对应16 年EV/EBITDA 仅6.5倍，估值合理。
    循环泵下游应用广泛，海外高端技术结合中国市场前景光明。循环泵下游被广泛应用在钢铁、有色、石油化工、水处理等领域。目前主要被德国、美国等欧美企业垄断，国际品牌享有比国内30-50%高的溢价。WITA 有55 年的技术沉淀，是循环泵一流品牌。欧美高端技术与中国市场结合，有望发挥协同优势，快速提高WITA 盈利能力。另外，通过收购WITA 在欧美成熟的销售渠道，可以进一步帮助新界泵业原有产品拓展海外市场，转型国际化。
    收购老百姓泵业少数股权，主业协同。4 月15 日，公司同时公告以4646 万元收购沈云荣、毛玲君夫妇持有的老百姓泵业30%股权。收购完成后公司对老百姓泵业的持股从70%上升为100%。老百姓泵业15 年净利润1028 万元，净资产7346 万元，对应收购估值PE15.1 倍，PB2.1 倍。老百姓泵业盈利能力强，15 年净利率达13.1%，ROE14.0%；与新界泵业主业协同，在成为新界泵业全资子公司后，有望嫁接新界泵业营销渠道模式，进一步做大做强。
    主业水泵，转型环保发力。2012 年10 月，公司收购了浙江博华环境技术工程有限公司，成功进入了环保水处理领域。经过13 年对博华环境的梳理和调整，目前博华环境整合阶段完成，环保业务进入爆发期。订单高增：14 年新签订单1.74 亿元，业务地区主要以温岭等浙江省内地区为主，15 年新签合同总计2.14 亿元，同比增速达到21.4%，业务区域拓展到浙江省以外，订单金额及规模也愈发大。收入高增：15 年环保业务贡献收入达6167 万元，同期增长49.87%。
    盈利预测与估值。预计公司16-17 年EPS 0.42、0.50 元，考虑公司业绩稳健增长、小市值、强烈转型环保预期，参考同行可比估值，给予16 年合理50 倍估值，对应目标价21.00 元。
    风险提示。环保转型低于预期；业绩释放低于预期。