长期来看，出清库存将提升公司运营能力，有利于促进户外用品业务渠道经营的健康良性发展。
    2016 年一季报预告中，公司收入同增33%，增长主要来源于旅行板块，贡献约1.6 亿元（占30%），户外板块贡献约3.5 亿元、同降18%。净利润下降24%（2015Q1 为9400万元），其中户外板块同比下降16%， 旅行业务下降8%；在净利润减少的约2200 万元中，旅行板块占800 万元，户外板块占1400 万元。
    收购绿野、易游天下，促进公司向旅行服务商转型
    长期来看，公司的增长将基于两方面：一方面加强业务单元产品的市场竞争力，包括产品和服务；另一方面是挖掘消费者需求的广度深度、增强粘性，通过建立富有灵活性和价值观的社群，加强对健康生活方式有更强追求的消费者之间的互动。
    从2014 年收购绿野开始，公司整体的经营方向逐渐向提供户外运动服务为主的模式转型，将装备作为一种出行必备进行销售服务。然而2014 年和2015 年执行效果低于预期，主要原因在于绿野在团队和思维上与公司的期望有所差距，因此公司之前对绿野CEO 进行了两次调整。2015 年公司完成了易游天下的收购，其线上旅行背景和B2B 运营模式以及线上系统构建能力可以与绿野业务相互补强。两次收购都是基于同一目标，即夯实旅行服务，助力公司从品牌运营商向旅行服务提供商转型。
    户外用品板块：去库存致业绩下滑，渠道调整阵痛难免
    对户外运行板块的去库存调整是业绩下滑的主要原因之一。一季度公司主要围绕两大方向：库存出清，促进渠道健康发展；通过库存出清保证稳定出货，包括零售渠道内部出货折扣下降。
    从公司上市到2015 年一直维持超越行业的增长，高增长的背后带来的是一些经营后遗症，包括线下渠道的库销比不良。具体来看，公司收购的4 家经销商2016 年报表收入预期为5.5 亿元，按照平均35%左右的销售毛利率，需要4 亿元左右的货品。而截至2015 年底，经销商的渠道库存约有2 亿元，即2016 年将有一半的货品需要通过去库存完成，另一半通过常规采购。正是库存出清导致公司较2015 年有1 亿元的批发利润减少。预计2016 年公司户外板块整体利润约1.8-2 亿元左右。因此，公司2015 年开始主动顺势调整库存，但考虑到新加入的旅行板块仍处于亏损阶段，为减缓冲击而将调整措施延后。
    从2013 年开始，公司就有意将原来的“期货模式”调整为速度更快的“翻单模式”，以此降低期货采购规模，但是推进的不够彻底，导致终端库存仍较多。2014 年公司收购了4家加盟商，从2016 年首次并表情况看，零售平均毛利率约30%-35%，且60%-70%的经销商渠道在商场，扣除商铺扣点约25%，经销商报表毛利大约仅15%，远远小于原先60%的批发毛利率；叠加终端费用大幅上升，综合导致整体户外板块业绩下滑1400 万元。公司线下渠道零售总额占75%，调整更加迫在眉睫。公司希望零售渠道内部发展更健康，考虑通过试销的方法提高快速补货能力，从而降低通过期货、加货带来的风险。
    总体来看，去库存带来的业绩下滑只是阶段性的阵痛，长期仍有利于公司渠道健康发展。
    目前，公司第一季度重点销售总体保持增长，考虑到随着冬奥会临近，预计趋势向上，在此背景下，经销商在持续提高零售额的过程中，自然会加大采购，体现在报表上是批发利润和零售利润上涨。预计2016 年户外用品业务有望保持2015 年的利润水平。
    旅游服务板块：转型开拓期带来预期内亏损，未来双线纵深促增长
    旅行板块亏损是业绩下滑的原因之二。易游天下并表业绩（公司控股70%+）有400 多万元亏损，亏损额较2015 年同期增加，主要由于现阶段调整产品结构和组建产品研发生产团队产生主要费用支出，而产出效益要到4~9 月的旅游旺季才能体现。易游天下重点要完成B2B 到B2C 的旅行产品生产商角色的转变。此外，绿野已按照2014 年规划推进发展，经过对旅行理解和电商的强化，预计2016 年绿野望贡献电商旅行服务2 亿元以上的销售额。
    长期来看，预计易游天下正在进行业务升级拓展，2016 年望盈亏平衡，预计2017 年可实现5000-6000 万元利润目标；预计绿野2016 年收入将望超过3 亿元，有望扭亏为盈。
    具体来说，公司此前发布“绿野中国”计划，旨在通过绿野品牌扩张解决目前旅行俱乐部小、弱、乱的行业痛点，通过品牌服务、系统搭建、指导俱乐部产品研发以及资金注入等方式，