有意向、有实力切入智能驾驶领域，估值弹性大
    公司表示，已在斟酌智能驾驶发展方向，同时也会尝试接触主机厂商，表明公司有意向切入智能驾驶。目前公司已经为宝马等高端客户的保险杠产品总成雷达、电子线束、传感器、摄像头等，具备了智能驾驶领域拓展先决条件，也有实力切入智能驾驶。我们认为，公司有意向，也有实力切入智能驾驶，市场应该对此给予充分重视。
    欲将大健康打造成第二主业，外延拓展存预期
    公司成立的明慈医院管理团队经验丰富，并且拥有丰富的中德优秀医生资源，有望弥补江苏省心脏病治疗方面资源的不足。医院目前已开业，预计2018 年实现盈利2000 万元。更重要的是，已成立名泽公司，意在拓展健康服务领域，将大健康打造成公司利润新的增长点，我们认为，公司在大健康领域通过外延并购的方式实现扩张，从而打造成第二主业概率较大。
    重申买入评级，6 个月目标价30 元
    公司发展战略清晰，格局大，后续成长性好。考虑到公司大健康产业处于投入期，且持有优质金融资产（参股江南水务和江苏银行），我们认为采用分部估值方法较为合理。按汽车主业2016 年27 倍PE 估值84 亿元、医院2 倍PB 估值12 亿元、金融资产按权益法谨慎估值12 亿元，合理估值为108 亿元，对应目标价约30 元/股，对应2016 年约28 倍PE。
    风险提示：国产奔驰宝马产销不及预期，智能驾驶领域拓展不及预期