利润分配方案为每10股派发红利5元。公司预计2016年一季度净利润同比增长50-80%，净利润规模为6235-7482万元，公司分析增长原因是销售增长迅速以及上年同期净利润基数较低，导致净利润同比增长较大。 
    点评：
    业绩符合预期。由于此前公司已公布业绩快报，因此业绩符合市场预期。公司净利润增长快于收入增长，主要是由于：①毛利率提升3.1pct，主要因为公司高速率产品收入占比提升以及芯片自主化率的提高；②政府补贴增加约1000万元。
    受益4G建设以及IDC的发展。公司传输产品收入16.6亿元，同比增长18%，数据流量不断上升，运营商长途传输需求也随之不断增长；接入及数据产品13.5亿元，同比增长58%，这主要是4G建设催生光模块需求，同时IDC内部光模块的使用比率也在提升。海外收入增速不到10%，国内收入增速达40%，来自华为、中兴、烽火的收入都在高速增长，其中来自中兴、烽火增速更快。
    持续研发投入，核心竞争力增强。15年研发费用约3.08亿元，同比增长27%，研发费用率保持10%的水平。10G芯片已用于自有产品，100G、400G也出了测试产品，正建立MEMS芯片智能光器件平台，建成25G ROSA/TOSA工艺平台，为硅光子平台打下基础。光迅在SFP模块市场占有率全球排名第三、接入与终端产品、光放和ROADM市场占有率全球排名第三。
    新产品看点多。公司已成为国内第一大、全球第五大的光模块以及光器件提供商，技术开发领先市场，具有从芯片到器件、模块、子系统的垂直整合能力。光迅一方面瞄准数据中心市场，已推出配合云计算和大数据的光模块，并具备自主专利技术，另一方面集中开发100G硅光子集成器件的下沉应用，完善硅光耦合技术。
    维持"增持"评级。预计公司2016-2018年每股收益分别为1.48/2.02/2.59元，对应市盈率分别为41x/30x/23x，维持"增持"评级。
    风险提示：新产品研发慢于预期；运营商投资放缓。