公司另公告拟以自有资金3000万元参与北京拉卡拉互联网产业投资基金，认缴出资占3%；拟每10股派现2元
    业绩反转趋势明显，员工持股计划成本对利润影响较大。第四季度实现营收6.55亿元，与去年同期基本持平，验证了我们之前对于三季度业绩反转的判断。全年新产品、新业务合计营收7.93亿元，已达收入总体量的一半，转型阵痛期或接近尾声。成本及费用方面：毛利率水平与去年基本持平；期间费用率高于去年同期20.41ppt，其中销售费用率上升6.94ppt，管理费用率上升13.17ppt，主要受员工持股计划成本9437万影响较大。
    以建筑产业互联网平台服务商为目标，商业模式转型多点开花：1）工程造价业务方面，云计价产品成功发版，推动商业模式由一次性销售向按年收取使用费转变，工程计量业务也正向“云+端”形态转变。2）新工程施工业务方面，业务线完成组织调整，未来将聚焦项目部一线作业人员，走通O2O运营模式。管理级业务向物联网、云+端、大数据模式转型，成功推出多款产品及服务。3）工程信息业务收入同比增长25.47%，超过150万用户注册使用材价信息平台，同比增长19%；超过25万用户注册使用指标信息平台，同比增长400%。4）海外业务收入同比增长38.20%，以MAGICAD业务、服务增值业务增长尤为明显，品牌逐渐在国际市场建立知名度。5）产业金融业务方面，小贷、保理等三家子公司均已启动运营，全年累计发放贷款超1亿元，无不良及应收未收利息。6）电商业务方面，启动了采购优化业务，实现三年战略签约及意向签约用户数量超过100家，预计签约额超10亿元。并已完成旺材2.0的产品研发、业务设计，为2016年全面启动电商模式奠定基础。
    参与互联网产业投资基金意义积极：参与该产业投资基金将有助于公司加强对互联网行业的理解，丰富和优化建筑产业互联网业务发展思路，发掘优质项目并有效过滤标的项目前期潜在风险，增强产业投资能力，颇具积极意义。
    “审慎推荐-A”评级：预计2015~2017年EPS分别为0.45、0.53、0.63元，当前价格对应30/26/22倍PE。维持“审慎推荐-A”评级，目标价17.00元。
    风险提示：新业务起量速度不达预期；传统业务回暖低于预期。