同时，公司预计2015 年全年实现归属上市公司股东净利润1.79亿元至4.77 亿元，变动区间为-70%至-20%。
    对此，我们点评如下：
    公司三季报业绩低于预期，继续进行主动性战略调整是造成业绩下滑的主要原因。公司三季报业绩表现低于我们之前的预期，主要原因在于公司继续进行的战略性主动性调整：1）公司今年大幅增加对于新业务、新产品从研发、市场、销售、服务和管理等各方面的资源投入；2）公司为理顺机制，增加公司凝聚力，上半年面向高管以及技术团队实施员工持股计划，产生了大量费用；3）此外，建筑业整体增速明显放缓，公司作为国内最大造价软件提供商难以避免受到行业增幅放缓的负面影响。
    三季度单季有所恢复，全年有望确立业绩低点，预计未来将呈现逐级改善趋势。从三季度单季的情况来看，业绩已经出现了一定程度的回复。且由于员工持股计划已经完成，以及前期对新业务已经进行了较大投入，公司未来在费用投入上将逐渐趋缓。同时，公司的传统业务造价类软件产品受地产行业新开工增速放缓影响较大，目前公司正在积极推进建筑施工、建材信息等新业务在收入结构中的占比，且已经取得明显的成效，新品在上半年收入占比已经达到了43%，未来将有效带动收入呈现逐级改善的趋势。
    电商平台与供应链金融业务快速推进，建筑工程行业的互联网+平台服务商的战略将逐步落地。在7 月24号公司的旺材电商平台与华南地区多家地产商签署战略合作协议，当日签约量达到16 亿，大宗电梯的签约额还在进一步增加。面向施工领域的产品，例如物料通，CAD 看图等，移动端用户已超过200 万。金融板块依托互联网，发挥导流功能，与交易中心的电子保函业务正快速对接。我们预计，随着今年及明年公司打造建筑工程行业的互联网+平台服务商的战略逐步落地，公司前期的投入将逐渐兑现，以电商业务和互联网金融业务为抓手的全新战略业务将打开巨大的成长空间。
    盈利预测和投资建议：我们调整对公司的盈利预测，预计公司2015-2017 年实现归属母公司净利润分别为3.69、5.73、8.54 亿元，分别同比-38%、55%、49%，2015-2017 年EPS 分别为0.33、0.51、0.76 元/股。
    基于公司在建筑信息化领域的绝对领先地位，以及从14 年开始在建筑工程互联网+领域的抢先布局，公司未来有望通过电商平台与供应链金融体系重塑建筑工程行业生态，从而打开全新成长空间。总体来看，我们认为公司未来蕴含较大发展潜力及投资价值，维持“买入”评级，目标价20 元，对应39X16PE。
    风险提示：传统业务由于房地产投资增速下滑而不达预期的风险；电商与供应链金融等新业务推进情况不达预期的风险。