新业务初见成效，建筑业信息化转型加速。报告期内，公司建筑业信息化新业务同比增长6.9%，营收占比已达43%。具体细分领域看，工程造价信息业务同比增长超过40%，用户数和日活跃数持续上升；工程施工和管理类业务同比增长近36%，该业务承担为上下游战略提供核心数据的重要角色；国际化业务大幅增长295%，公司品牌价值的国际市场开拓初见成效。
    关注垂直电商和互联网金融业务未来发展。未来公司业绩新增长点在于其旺材垂直电商和供应链金融布局。前者近期签署的战略合作金额至少十六亿元，而供应链金融方面公司通过建筑业信息化服务和电商平台数据分析，将资金需求和供给链接起来，是未来公司重要的数据变现渠道。目前公司参股的拉卡拉将获央行首批个人征信牌照，未来公司可能还将进一步布局第三方支付以加强其金融服务能力。
    员工持股计划平均收购成本与目前股价相若。截至2015 年7 月2 日，公司第一期员工持股计划已完成股票购买，合计持有公司股票372.5 万股，平均收购成本25.21 元/股，与公司7 月21 日停牌前收盘价25.11 元相若。公司在该价位收购股权激励股票，显示出公司对未来发展的信心和对目前股价估值水平的判断，未来公司股价下行空间有限。
    看好公司新业务发展，维持“买入”评级。我们预测公司2015~2017 年EPS分别为0.34 元、0.66 元和0.88 元，未来三年年均复合增长率约为18.5%。我们看好公司工程信息业务和工程施工新业务增长前景，此外若未来公司垂直电商和供应链金融转型进度超预期，则公司估值有较大提升空间。公司7月21 日停牌前股价25.11 元，对应2016 年动态市盈率约为38 倍，我们维持“买入”的投资评级，6 个月目标价为33 元，对应约50 倍的2016 年市盈率。
    风险提示。宏观经济和建筑业下行风险；垂直电商和供应链金融业务增长不达预期；系统性估值下降风险。