同时公告拟以资本公积每10股转增10股，派红利1元；2）2016年业绩预告：预计一季度实现归属于上市公司股东净利润3000万-3900.52万元，同比增长0%-30%；3）拟以9.28亿现金收购中咨环宇剩余70%股权，实现对中咨环宇的完全控制；4）为使公司名称与未来发展规划一致，拟更名为"南方中金环境股份有限公司"，简称中金环境。对此，我们的点评如下：
    点评 
    15年业绩增长主要来自金山环保并表，业绩符合预期！1）业绩符合预期：2015年公司实现营收19.38亿，同比增长23.98%；其中，传统主业泵产品16.62亿，同比增长7.55%，，占比85.33%；环保业务2.56亿，占比13.15%，环保业务中设备销售及安装2225万元、水处理综合方案1697万元、BOT特许经营类项目2.16亿。归属上市公司股东净利润2.83亿，同比增长44.27%。业绩符合预期！。2）收入和利润增长的来源：2015年收购的金山环保于11月份纳入合并报表。2015年5月29日，公司公告重预案发行股份收购金山环保100%股权，标的从事工业、市政污水处理工程业务，15-17年对赌业绩1.2亿、1.9亿和3个亿。金山环保2015年全年实现营收5.22亿，扣非后业绩1.25亿，完成15年对赌业绩。根据公告，金山环保11月-12月并表期间实现净利润7020万元。借助南泵资金优势，业务模式已初步有EPC转型BT/BOT，成长加速：金山环保14年之前业务模式主要以EPC为主，2015年借助南泵资金能力，模式转向BT/BOT/PPP。目前收入中，特许经营类项目已开始贡献收入与利润。3）传统主业：保持平稳增长。传统主业泵产品，营收16.62亿，同比增长7.55%；净利润2.13亿，同比增长8.6%，保持稳定增长。 
    中咨环宇标的优质，顺利完成2015年业绩承诺；公司9.28亿现金启动中咨环宇剩余70%股权收购工作。（1）2015年12月：公司公告2.16亿现金收购北京中咨华宇30%股权，标的主要从事环境咨询全评价；双方约定，在标的实现2015年度承诺净利润6000万情况下，南方泵业有权于2016年9月30日前以现金收购剩余70%股权。（2）中咨环宇2015年实现扣非后净利润6247.5万元，基于此，公司启动剩余70%股权的收购，作价9.28亿。2016-2018年8,500万元、11,050万元、13,260万元。9.28亿对应收购估值15.6倍。（3）中咨环宇拥有环保部《环境影响评价甲级资质》认证，可进行规划环境影响评价、施工期环境监理监测、水土保持监测、竣工环保验收、上市环保核查及清洁生产检查、环境污染治理设施运营（生活污水、除尘脱硫、工业废水）等综合性资讯咨询服务业务，业务遍及全国。公司借助对中咨环宇的完全控股，切入环境咨询评价全产业链，实现环境产业上游产业链的覆盖。   
    正式更名为"中金环境"，环保大平台意图明确。公司申请更名为"南方中金环境股份有限公司"，核心考虑主营业务的变化：传统主业泵产品销售，借助金山环保与中咨环宇收购，布局环保全产业链，业务模式实现从"上游设备供应商->设计/咨询+设备+工程全产业链"转变，可更好拓展工业/市政污水处理、海绵城市等领域；后续适时推进固废、危废处置及土壤修复等业务。我们认为：（1）综合性环境服务商在未来竞争中能够占据一定优势，核心在于符合政府的环保需求多样化特征；（2）优质的、可协同的主业则是打造平台型公司的基础。主业优质证明公司经营管理能力，此外主业稳定的资金流与协同效应可支持业务扩张、打造综合性环境服务商。（3）南方泵业：主业优质，助力布局环保大平台。母公司主营泵产品，总资产46亿，总负债11亿，负债率仅23%，有息负责率11%；母公司主营业务净利润2.20亿，经营性现金净流入2.04亿；中咨环宇主营环境咨询服务，轻资产运营业务，2015年总资产4.43亿，其中流动资产4.31亿；总负债2.61亿，其中应付账款6910万元、预收款项1.10亿，而有息负债仅有2050万元。ROE则高达35%。金山环保工程业务及其他潜在平台业务布局：金山环保借助母公司资金优势，实现业绩高成长；中咨环宇环境咨询业务布局全面，可与其他领域形成较大协同效应。
    二期员工持股计划，成本价44.45元/股；资本运作能力持续得以验证。公司前期将一期员工持股计划440万股，总金额1.96亿大宗交易给第二期，交易价格44.45元/股。第二期员工持股计划完成购买，更多激励15年新入职员工。同时，我们认为二次员工持股计划+再次收购+PPP订单持续落地，资本运作能力得到验证。
    投资建议：维持增持评级。预计公司16-18年备考净利润将达5.2亿、7.0亿和8.5亿，摊薄EPS分别为1.58、2.10、2.55元。目前股价38.18元，16-18年对应估值25倍、18倍和15倍。二期员工持股计划扩大激励范围；更名"中金环境"，做大做强 环保 平台意图明显 ；传统 主业类现金 牛，金山 环保 、中咨环宇业绩高成长， 中咨环宇业绩高成长， 中咨环宇业绩高成长， 中咨环宇业绩高成长，