2015年，公司业绩稳健增长，除清分机微幅下滑之外，其他业务均有提升。其中ATM同比增长13.97%，设备维护及服务业务同比增长54.60%。报告期内，公司积极调整业务结构，推进服务领域布局。同时，公司研发投入同比增长40.53%，远超收入和利润增速。 
    国产替代，发力服务。金融设备国产化进程正不断推进，公司的技术和成本优势明显，国产替代能力很强。目前，国外竞争对手市场份额正逐渐下滑，而公司仍大幅增长。同时，公司发力金融服务，形成了以广州银通作为金融服务业主体、以深圳银通作为传统维保业务平台、以广州安保投资作为金融外包业务平台的服务业架构，新投资武装押运公司8家，有望为公司带来持续的增长动力。 
    举牌神码，捕捉价值。公司近期通过二级市场购买，成为神州数码（00861.HK）第一大股东，合计持股比例为8.4%。神州数码目前扣除特别股息后总市值62亿元，但仅仅其持有的神州信息42.44%股权、鼎捷软件11.49%股权、慧聪网20.65%股权总市价即为133亿元，除此外还有重庆神码慧聪小贷、神码科技产业投资公司、神码上海资管、科捷物流等资产，市值被低估，投资价值显著。此次投资神码有望带来丰厚投资收益。 
    盈利预测与投资建议：预计公司2016~2018年EPS分别为0.97元、1.09元和1.22元，维持"增持"投资评级。 
    风险提示：产品价格下行的风险、开展ATM外包服务的运营风险。