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>> 元大证券-广电运通(002152)稳定增长的ATM龙头-150917
上传日期:   2015/9/17 大小:   482KB
格式:   pdf  共5页 来源:   
评级:   -- 作者:   魏建发
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    内容:
    (1) 公司简介:自2008年起,广电运通已成为中国第一大ATM品牌,ATM产品占公司营收约63%,客户包含中行、交行、建行、广发等前几大银行。2014年在中国市场ATM销量市占率约为27%,国内市场主要竞争对手以国际品牌为主,包括日立、怡化、Diebold、OKI等等。
    (2) 自动柜员机领域多元布局:广电运通主要产品以ATM为主,后拓展业务至自动柜员机的相关其他业务如AFC(自动售票设备)、清分机(纸币辨识设备)、VTM(远程智慧银行)等等,都取得不错成果。其中AFC已应用于北京地铁、广州地铁、深圳地铁、高铁等60多条交通轨道路线;清分机由于2012年政府对纸币辨识有新的规范,带起换机潮,此外VTM提供远程金融服务,目前已成功在中国、香港、土耳其设置机台。
    (3) 跨足金融外包服务,为近几年主要增长动能:银行多将现金的武装押运外包,公司近几年也跨足金融外包领域,主要优势在于立足ATM维修、营运、押运和装钞等成立全托管金融外包服务。公司计划近年将持续并购押运公司以完善押运服务布局,目前已收购的押运公司仅4家,其中宜昌宜通2014年营收为人民币5000万元(贡献1.6%营收),公司预计2-3年并购20-30家,将为未来主要增长动能。
    (4) 营收平均每年稳定增长近16%,优于产业平均:中国ATM产业销量平均每年增长约12%,而广电运通平均每年营收增长约16%,优于产业平均水平,主因公司采取扩张性策略,增加AFC、VTM、清分机等产品线,并提供一条龙式金融外包服务,公司也将持续并购武装押运公司以完善押运体系,额外贡献营收。
    
 
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