超导线材产品较去年减少6622.78万，占本年营业收入10.75%，主要原因是公司依据ITER项目进展，超导线材交付任务减少，MRI用超导线材客户正在认证过程中，未实现大批订货，导致公司超导线材收入减少。
    高端钛合金业务持续放量西部超导2015年11月发布定增方案，计划募集资金不超过10亿元，用于航空特种钛合金项目建设，此次定增计划中特别指出了对高端特种钛合金的研发及生产，足以见得，公司在扩大市场占有率的基础上，大力发展新业务。
    低温超导供货新客户
    由于受到ITER项目供货结束的影响，2015年西部超导低温超导业务营业收入下降。在2016年公司将迎来低温超导业务的新一轮增长。首先是与美国密歇根大学签订的对其粒子加速器的超导线材供货合同。该合同于2015年7月公司签订，西部超导为密歇根大学供应新一代放射性同位素束流装置（FRIB）用75台螺线管超导磁体。这种最先进的放射性同位素束流装置将耗资约5.5亿美元，并需要约10年时间来完成设计和建造。其次，公司在成功研制ITER用超导股线的基础上,通过持续创新,在2013年成功开发高端核磁共振成像(MRI)专用NbTi超导线。先后通过国际MRI市场巨头GE和SIEMENS的验证。
    盈利预测与估值
    公司营业质量良好、研发实力雄厚，下游行业持续放量。预计2016-2018年EPS分别为0.43、0.47、0.55元每股。综合考虑公司经营及新三板估值情况，给予公司62-68X估值，对应每股合理价位为[26.66-29.24]。
    风险提示
    新产品未研制成功、订单未增长、人员流失。