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>> 兴业证券-广发证券 (000776 ) 2015年报点评:整体趋势积极向上,H股上市助力发展-160322
上传日期:   2016/3/22 大小:   559KB
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评级:   增持 作者:   吴畏
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同时拟向全体股东每10股派送现金股利8.0元(含税)。 
    各业务皆有斩获,不断从传统中开出创新萌芽。广发证券2015年各业务皆属于业内第一梯队,在成熟的体系中再度突破。经纪业务转型、信用业务腾飞、投行多元发展,传统业务不断出新,同时创新业务跨越式发展,释放积极改革信号。 
    H股IPO补充资金,助力业务再发展。公司成功于15年发行H股IPO,资产规模进一步扩张,同时为今后业务发展打下坚实的基础,国际化、多元化的趋势不断推进。 
    估值与评级:广发证券资金充裕,业务竞争力强,传统业务稳健发展的同时,不断挖掘业务创新点,对行业发展方向的精准定位将使得公司不管拉近与行业龙头的距离。假设16、17年经纪业务日均交易量分别为6000 亿和7000亿,两融日均余额分别为1 万亿和1.2 万亿,预计2016 年、2017年EPS分别为1.68元、2.03元,维持增持评级。 
    风险提示:资本市场风险爆发大幅下挫,创新业务推进不如预期。     
 
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