随着新能源汽车市场规模的持续火爆，公司预计2016 年车用正极材料销量占比仍将大幅提升。
    新能源汽车高景气度，动力电池材料端需求旺盛
    尽管去年底“抢装”行情提前透支部分需求，2016 年1～2 月份我国仍实现新能源车生产3.79 万辆，销售3.57 万辆，同比增长1.7 倍，其中纯电动车产销为2.78 万辆和2.48 万辆，同比增长2.6 倍和2.7 倍。预计今年全年在政策大力扶持和2017 年补贴退坡的刺激下，新能源产销量全年有望实现超过50 万辆规模，从而继续拉动对电池材料需求的增长。而电池材料特别是六氟磷酸锂与隔膜环节壁垒较高，扩产周期较长，因此企业扩产产能暂时难以释放，预计到今年下半年前都可能存在供需缺口，相应的电池材料各环节也有望继续保持景气向上趋势。
    动力电池统一标准出台在即，给予买入评级
    预期动力电池统一标准二季度出台是大概率事件，三元电池在客车上应用有望重启，届时行业将迎接爆发增长。上游材料弹性更大，行业超高景气度提高投资安全边际。公司作为A 股正极材料最纯标的，将充分受益三元动力锂电池爆发。16-18 年EPS 为0.51、1.14 和1.25 元/股，对应PE 50X、22X 和21X，给予买入评级。
    风险提示
    投产进度低于预期；政策落地低于预期；