广东省是国资改革的前线，拥有良好的改革实践经验。近年已出台了一系列的相关支持政策，在当今国企改革、管理层激励等先进的改革措施层出不穷的背景下，区域内的公司将会受益。
    2016 年度虽然火电价格有所下调，但煤炭价格及资金成本下降在一定程度上已基本消化。且资金成本尚存下调空间，加之考虑电改后电力销售业务的增长等因素，足以覆盖电价下降影响，公司仍极具投资价值。
    盈利预测和投资评级：电力和燃气板块为公司主要利润来源，我们预计2015-2017 年电力业务增厚EPS 为0.23、0.22 和0.22 元，天然气业务增厚EPS 为0.42、0.48 和0.55 元。采用分部估值法对公司进行估值，对应的行业P/E 分别为15 和29 倍，计算可以得出其加权目标价为15.63 元。给予“买入”评级。
    风险提示：广州天然气需求增长不及预期、新能源业务拓展进度放缓、政策风险等。
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