2）随着经济的企稳回升和房地产等投资的回暖，商用车（尤其是重卡和工程机械）需求有望复苏，有利于保障公司业绩的稳定提升。
    积极实施多元化布局，提升成长空间
    公司提出“围绕新能源、智能制造、高端装备制造、汽车后市场等高新技术领域和新兴行业，寻求并购合作机会，择机延伸产业链，实现战略布局”，积极寻求新的业绩增长点。1）智能驾驶：前期，公司收购灵动飞扬15.336%的股权，灵动飞扬目前在ADAS 领域拥有核心技术服务能力及稳固的行业领先地位，根据投资协议，灵动飞扬2018 年净利润有望达到4000 万元，2016-18年复合增速达58%。2）军工业务：公司已取得军工三级保密资格和进入国防军工板块，未来有意通过并购等形式大力发展军工业务，有望成为国防军工优质标的。3）智能制造和高端装备制造：公司已成立智能装备工厂，目前主要对内部智能化车间进行配套，公司前期通过引入自动化生产线并与供应商联合开发，已具备一定技术水平，后期有望实现对外供货。
    维持“增持”评级
    我们微调盈利预测：预计2015-17 年公司实现营业收入11.05/11.85/13.03 亿元，同比增长2/7/10%，实现归母净利润1.91/2.08/2.24 亿元，同比增长5/9/8%，对应EPS 分别为0.32/0.35/0.38 元/股，维持“增持”评级不变。
    风险提示
    军工业务拓展不及预期；商用车需求回暖不及预期；原材料价格波动风险。