鉴于公司下游订单释放加速，维持公司2015-2017EPS 预测0.20/0.27/0.33 元，朗脉大订单的落地打消市场对于该领域未来的成长性疑虑，同时随着定增接近尾声，外延式扩张将会加速落地，维持目标价15 元，空间53%，增持评级。
    上海朗脉的成长性进一步确定。市场此前担忧随着GMP 认证高峰期过去，上海朗脉未来的成长性会逐步下降，但是通过草根调研我们认为公司在新药和改造领域的订单能力较强，未来的成长性仍然较高，本次订单1.62亿，占2015 年全年收入比预计为30%以上，进一步增强公司未来的业绩确定性。同时通过收购四川晨曦80%股权进入医院洁净区业务，未雨绸缪，协同效应提升长期成长性。
    定增尾声，下一阶段重点或在专科医院。7.88 元/股的定增过会，接近尾声，我们预计公司下一阶段重点在于外延式扩张，公司公告“在卫生服务方面，积极参与地方医院改革，重点关注特色专科医院。”我们预计公司“大健康”领域的布局方向更加明确，项目预计将加速落地。
    风险提示：外延并购项目延缓的风险