常铝股份收购上海朗脉洁净进入医疗健康行业，大幅改善盈利同时打开后续转型空间，同时新一轮定增拟引入九泰基金，医疗领域加速布局值得期待。我们维持盈利预测：2015-2017 每股收益0.20/0.26/0.30元，维持目标价24.71 元，空间41%，增持评级。
    配套募资定价提供安全垫。本轮配套募资定价为14.51 元/股，而报价前一天股价为14.74 元/股，基本无折扣；申购额度高达24 亿元，获配额度3.37 亿，获配率仅为14%，由此可以看出机构投资者对公司的前景较为看好。目前股价较定价仅20%溢价，安全垫充足。配套募资到位后将用于上海朗脉的增资和还贷，为朗脉业务发展提供资金支持。
    加速引入九泰，实施战略转型。5 月份公司启动新一轮三年期定增，拟引入九泰基金（九鼎投资全资子公司），完成后九泰基金持股6%。九鼎旗下间接持股多家医院，同时拥有近30 家制药企业，一方面可以对接上海朗脉的洁净区业务，另一方面可以为公司后续的医疗服务领域转型提供战略支持。我们预期公司将在洁净区业务盈利加速释放的基础上，将继续深化医疗领域转型。详细请参考6 月3 日深度《定增拟引入九鼎，后续医疗布局值得期待》
    催化剂：医疗服务领域的扩张；业绩的加速兑现。
    风险提示：传统主业铝箔加工的盈利下滑。