公司公布分红方案，计划向全体股东每10 股派发现金红利2.0 元（含税），送红股8 股（含税），以资本公积金向全体股东每10 股转增7 股。公司同时预计2016Q1 净利润同比增长80%-110%，对应净利润区间为1.86-2.17 亿。
    我们预计公司2016、2017 年实现净利润分别为18.3 亿元和24.7 亿元，YoY 分别增长33.1%和35.4%；EPS 分别为1.57 元和2.13 元，对应P/E 分别为21 倍和15 倍，公司转型成效渐显，维持“买入”投资建议。目标价39.0（2016 年25PE）。
    转型成效渐显，业绩逐级攀升：公司继续大力执行转型战略，已推出了九大行业114 个子行业解决方案，幷优化了行业销售组织布局。从公司各季盈利情况（公司2015 年Q1、Q2、Q3、Q4 分别录得净利润1.03 亿、3.6 亿、2.97 亿、6.11 亿，YOY 分别-48.7%、+18.3%、+36.2%、+46.2%）我们可以看出，公司从设备制造到一体化的服务总包大转型的成效在2015 年下半年已开始显露。另外，公司预计2016Q1 净利润同比增长80%-110%，折算为利润为1.86 亿-2.17 亿，已与公司2014Q1 时的净利润水平相当，转型成果将继续显现。我们认为公司未来两年业绩将会恢复到高速增长中。
    毛利率同比下降，销售费用率增加：受国内经济大环境影响，以及行业竞争加剧，公司2015 年毛利率同比下降1 个百分点至37.2%。由于营销力度增加，营销网络投入增加，公司销售费用率同比提升2.1 个百分点至11.3%。度过2014 年的转型高峰，公司研发费用增速略有放缓，管理费用率同比微降2.5 个百分点。财务费用同比减少0.6 个百分点，主要是因为汇率变动引起的汇兑收益增加所致。
    海外市场持续增长：公司继续加大海外市场的拓展力度，2015 年新设15 个海外分支机构，遍及亚太、欧洲、北美、南美、非洲。公司通过培养国际化的营销管理团队，建设本地化的营销和服务中心，使得公司自主品牌认可度继续提升。2015 年公司海外销售占比较2014 年再提升5.5个百分点至36%。
    员工持股提供安全边际：公司两期员工持股计划分别于2015 年5 月和2016 年1 月完成购买，两次购买数量分别占总股本的1.44%和0.28%，均价分别为31.05 元/股和36.18 元/股，并且公司员工作持有进取级份额，收益和损失均被放大。而公司目前的股价已处于两期公司员工持股计划的综合成本（32.83 元/股）之下，我们认为已具备较强的安全边际。
    盈利预期：我们预计公司2016、2017 年实现净利润分别为18.3 亿元和24.7 亿元，YoY 分别增长33.1%和35.4%；EPS 分别为1.57 元和2.13 元，对应P/E 分别为21 倍和15 倍，公司转型成效渐显，维持“买入”投资建议。