公司将收入增长归因于其向解决方案提供商的成功转型和海外扩张。大华股份计划最终派息每股人民币2 元，每10 股送8 股红股。
    投资影响
    要点：1) 收入增速快于预期主要受到前端产品的推动，前端产品同比增长61.1%，而后端产品同比增长19.7%。随着公司继续向解决方案业务领域扩张，我们预计2016-17 年公司销售增速将保持强劲势头；2) 毛利率较我们的预测低1个百分点。我们预计2016-17 年毛利率将随着解决方案业务贡献的上升而略有改善，但将因竞争和摩尔定律而逐步下降；3) 2015 年销售及管理费用率为24%，低于我们此前25%的预测。我们预计该指标将随着经营杠杆的改善而逐渐下降。
    估值：我们将2016/17/18 年每股盈利预测下调了4.3%/3.7%/6.7%，并将2019/2020 年每股盈利预测下调了6.4%/4.4%至人民币2.82/3.40 元，以计入强劲的销售增速和低于预期的毛利率。我们基于贴现长期市盈率的12 个月目标价格从人民币40.30 元下调至38.5 元，仍基于全球同业16 倍的2016 年预期市盈率中值乘以人民币3.40 元（原为3.55 元）的2020 年预期每股盈利并以9%的股权成本贴现回2016 年计算得出。维持中性评级。主要风险：增长快于/弱于预期，销售及管理费用率低于/高于预期。