投资收益大幅下降和新增募投项目折旧拖累公司业绩：公司公告2015 年收入、利润分别同比增长10.8%、-4.8%，低于我们预期，主要原因包括两方面：1、投资收益大幅下降，其中杭叉贡献投资收益同比下滑10%多，滨江项目同比减少3000 万元，而卡森国际贡献投资收益也不佳；2、募投项目在2015 年进入大规模折旧期，新增折旧3000 万元。
    新产业国自机器人和激光雷达将在2016 年显著增厚公司整体业绩：公司参股的国自机器人2015 年实现收入9000 万元，同比翻番增长，判断国自机器人的移动机器人将在高铁和国网得到大规模推广使用，预计2016 年收入仍将翻番增长，按照38%的参股比例和近50%的毛利率，对公司整体业绩贡献有望达到千万级别；同时公司控股65%的华达科捷在2016 年也将持续快速发展，预计实现利润有望超3500 万，将显著增厚整体业绩。
    股价催化剂：无人驾驶主题发酵、光热发电行业爆发、外延并购。
    风险因素：美国经济增长放缓、人民币升值。