2、供给侧改革收益子行业：针对供给侧改革可能的落地产业，我们认为在纺织服装领域最受益的子行业应当是污染较重、市场集中度极低的印染与皮革制造。
    近日，国务院工信部对炼钢、炼铁、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、水泥、玻璃、造纸、酒精、味精、柠檬酸、制革、印染和化纤等18 个工业行业淘汰落后产能。被淘汰的企业共计2087 个，强令2 个月内关闭。这些关闭企业中，分别有水泥行业762 家、造纸行业279 家、印染201 家、焦炭192 家、炼铁175 家、铁合金143家、制革84 家等等。
    3、细分行业受益标的：行业龙头基于环保技术、规模、效率等优势，应当是供给侧改革最大的受益者——航民股份（印染）&兴业科技（皮革）。
    二、航民股份：迎接G20 峰会环保政策收紧，
    龙头受益业绩持续增长
    事件背景：杭州G20 峰会将于9 月举行，周边环保要求提升。根据浙江省绍兴市环保局一季度执法数据显示，绍兴首批关停64 家染厂。我们认为小厂的关停利好以航民股份为代表的行业龙头提升市场份额与产品议价能力。